Объем рынка M&A с участием компаний среднего бизнеса продолжает падать
05 декабря 2019
Консультанты BDO по слияниям и поглощениям констатировали в третьем квартале 2019 года еще большее снижение объема сделок компаний из среднего бизнеса. На данный момент количество сделок составило чуть больше 1600 (с учетом показателя 2000 сделок в квартал, зарегистрированных в период с 2014 по 2018 год), общая стоимость данных сделок упала до уровня ниже 150 млрд долларов США. Такие данные представлены в отчете «BDO Horizons» — обзоре, который ежеквартально составляют ведущие эксперты BDO в области M&A по всему миру.
Более низкий уровень активности характерен как для покупателей, приобретающих компании с целью расширения операционной деятельности, так и для финансовых инвесторов, причем в последнем квартале активность в обоих случаях падала, а снижение количества сделок для фондов Private Equity существенно превысило результаты первой половины года. При этом обе группы покупателей по-прежнему не испытывают недостатка в финансировании подобных сделок, и снижение активности может объясняться несколькими причинами: их осторожностью и избирательностью, отсутствием интересных объектов инвестирования и тем, что сделки требуют больше времени для завершения.
С точки зрения географии большой вклад в снижение активности вносит Северная Америка, в то время как Китай, наоборот, сохраняет результаты предыдущего квартала. Регионы, которые также способствовали спаду, — это Япония и другие страны Азии, Индия и большая часть Европы, за исключением стран Бенилюкса, где произошел резкий рост активности. Юго-Восточная Азия и Австралазия продемонстрировали небольшой рост в этот период, но все еще не достигли уровня 2018 года.
В привязке данной статистики по отраслям консультанты BDO также отмечают повсеместное снижение, за исключением сектора финансовых услуг и недвижимости, где наблюдалось небольшое оживление. Наибольший спад активности наблюдался в секторе потребительских товаров, промышленном секторе и химической отрасли, средствах массовой информации и телекоммуникациях (TMT).
При этом промышленный сектор, химическая отрасль и TMT остаются наиболее активными участниками рынка M&A в глобальном масштабе.
«В странах СНГ и России количество сделок M&A средних компаний, по нашим данным, растет, но при этом в денежном выражении средний размер сделки снижается, — отметил партнер БДО Юникон Эдуард Румянцев. — Основной рост количества сделок мы регистрируем в секторе ТMT, фармацевтике и медицинских услугах. На активность данного рынка влияют в первую очередь ожидания инвесторов в отношении роста рынка и прибыли приобретаемых компаний, в том числе за счет экспансии и синергии с существующим бизнесом покупателя.
В ближайшие 3―5 лет мы будем наблюдать дальнейшее снижение статистики по рынку M&A. На мой взгляд, в настоящий момент в мире все ключевые идеи в секторе технологических компаний и ИT уже фактически реализованы, новых историй оглушительного успеха (как Google, Facebook, Apple) становится все меньше, а свободных и дешевых денег все больше (беспрецедентное снижение ставок регуляторами по всему миру); при этом ожидания глобальной рецессии существенно снижают аппетиты к риску инвестирования. Подобная картина ― это новая реальность до момента появления альтернативных идей, способствующих росту глобальной экономики».
Полный текст исследования доступен на сайте BDO.